進(jìn)入21世紀(jì)，雖然我國經(jīng)濟(jì)總量和綜合國力得到了極大的提升，但是受資源稟賦制約及工業(yè)化進(jìn)程對資源消費(fèi)的推進(jìn)，當(dāng)前我國大宗礦產(chǎn)資源短缺已從原先的個別礦種向全面短缺推進(jìn)，石油、鐵、銅等主要礦產(chǎn)品供需矛盾不斷加劇，對外依存度居高不下，安全隱憂不斷凸現(xiàn)。即使是傳統(tǒng)的優(yōu)勢礦產(chǎn)，目前大多也面臨資源保障能力退化、供應(yīng)過剩及出口過量等問題。

       我國資源儲量結(jié)構(gòu)性問題突出。雖然我國礦產(chǎn)資源總量大，但人均擁有量低，人均礦產(chǎn)儲量僅為世界平均值的58%，如石油人均占有量只有世界人均水平的11%，天然氣不足5%；種類齊但結(jié)構(gòu)不合理，主要礦產(chǎn)儲量占世界比例低，如石油只占世界總儲量的1%，鋁土礦只占世界總儲量的3%，銅礦只占世界總儲量的3%。

圖1 2017年我國主要礦種的世界儲量占比

資料來源：BP Statistical Review of World Energy(2018)；Mineral Commodity Summaries(2018)

       由于勘查投入滯后效應(yīng)和勘探技術(shù)的加強(qiáng)，全國礦產(chǎn)資源儲量總體呈現(xiàn)增加的態(tài)勢。2016年，主要礦產(chǎn)中36種礦產(chǎn)的查明資源儲量增長，12 種減少。其中，石油剩余技術(shù)可采儲量增長0.1%，天然氣增長4.7%，煤層氣增長9.2%，頁巖氣下降6.0%。煤炭查明資源儲量增長2.0%，鐵礦下降1.2%，銅礦增長2.0%，鋁土礦增長3.1%，鎢礦增長6.0%，錫礦增長6.5%，金礦增長5.2%，晶質(zhì)石墨增長13.3%，磷礦增長5.6%，鉀鹽下降1.9%。

       二、主要礦產(chǎn)品供需形勢

       （一）石油供需缺口擴(kuò)大，天然氣產(chǎn)消穩(wěn)步增長，煤炭產(chǎn)消逐步回落

       2017年，能源消費(fèi)總量44.9億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長2.9%；煤炭約占我國能源消費(fèi)總量的60.4%，以煤炭為主體的能源結(jié)構(gòu)和煤炭在我國能源消費(fèi)中的基礎(chǔ)地位沒有改變。石油消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的18.6%，天然氣和水電核電等低碳及非化石能源消費(fèi)量占消費(fèi)總量的21.0%。

01

石油

       2017年，全國原油產(chǎn)量1.9億噸，比上年下降4.3%；石油表觀消費(fèi)量(原油產(chǎn)量+石油凈進(jìn)口量)6.1億噸，較上年增長4.9%。凈進(jìn)口石油4.2億噸，較上年增長10.1%，對外依存度68.85%。

圖2 2001—2017年我國原油生產(chǎn)與石油消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

02

天然氣

       2017年，全國天然氣產(chǎn)量1474億立方米，較上年增長7.5%；表觀消費(fèi)量2394億立方米，較上年增長15.2%。凈進(jìn)口天然氣955.5億立方米(包括管道天然氣和液化天然氣)，較上年增長27.0%，對外依存度38.4%。

圖3 2001—2017年我國天然氣生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

03

煤炭

       2017年，全國原煤產(chǎn)量35.2億噸，較上年增長3.2%；表觀消費(fèi)量39.7億噸，較上年減少3.6%。凈進(jìn)口煤炭4.3億噸，較上年增長4.0%，對外依存度10.83%。

圖4 2001—2017年我國原煤生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (二)多數(shù)基本金屬礦產(chǎn)產(chǎn)量增長，消費(fèi)增速分化，對外依存明顯

04

鐵礦

       2017年，全國鐵礦原礦產(chǎn)量12.3億噸，較上年減少3.9%；成品礦表觀消費(fèi)量14.26億噸(其中，國內(nèi)原礦按3.5噸折1噸成品礦計，折合為3.51億噸成品礦；進(jìn)口鐵礦砂10.75億噸，較上年增長4.9%)，較上年增長5.5%。對外依存度75.3%。

圖5 2001—2017年我國鐵礦石生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

05

銅

       2017年，全國銅精礦(金屬)產(chǎn)量165.6萬噸，比上年增加7.50%；精煉銅產(chǎn)量889萬噸，比上年增長5.37%；表觀消費(fèi)量1179.05萬噸，比上年增長1.27%。目前，國內(nèi)銅精礦僅能滿足精煉需求的18.7%。因為原料短缺，全年進(jìn)口銅礦砂(實物量)1733萬噸，比上年增長1.7%；進(jìn)口銅廢碎料(實物量)356萬噸，比上年增長6.3%；進(jìn)口未鍛軋銅324萬噸，比上年減少10.64%。

圖6 2001—2017年我國銅生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

06

鋁

       2017年，全國氧化鋁產(chǎn)量6731.2萬噸，比上年增長15.3%；原鋁產(chǎn)量3227萬噸，比上年增長2%；表觀消費(fèi)量3190.8萬噸，比上年增長0.93%。進(jìn)口鋁土礦6860萬噸，較上年增長32.5%；進(jìn)口氧化鋁256.5萬噸，較上年減少15.23%。

圖7 2001—2017年我國鋁生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

07

鉛

       2017年，全國鉛精礦(金屬)產(chǎn)量244萬噸，比上年增長9.54%；精煉鉛產(chǎn)量472.8萬噸，比上年增長1.35%；表觀消費(fèi)量474.1萬噸，比上年減少1.8%。進(jìn)口鉛礦砂(實物量)129萬噸，比上年減少9.0%。

圖8 2001—2017年我國鉛生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

08

鋅

       2017年，全國鋅精礦(金屬)產(chǎn)量430萬噸，比上年增加20.1%；精煉鋅產(chǎn)量585萬噸，與上年持平；表觀消費(fèi)量657.17萬噸，比上年增長6.0%。進(jìn)口鋅礦砂(實物量)244.3萬噸，比上年增長22.3%。

圖9 2001—2017年我國鋅生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

09

鎳

2017年，全國鎳精礦(金屬)產(chǎn)量9.4萬噸，比上年增長5.0%；精煉鎳產(chǎn)量20.2萬噸，比上年減少7.9%；表觀消費(fèi)量77.5萬噸，比上年減少11.5%。全年進(jìn)口鎳礦砂(實物量)3498.9萬噸，比上年增長9.0%。

圖10 2001—2017年我國鎳生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

10

金

       2017年，全國金產(chǎn)量426.1噸，比上年減少6.0%。其中，金礦產(chǎn)金產(chǎn)量369.1噸，比上年減少6.5%；有色副產(chǎn)金產(chǎn)量57噸，比上年減少2.8%。全年金消費(fèi)量1089.1噸，比上年增長9.4%。

圖11 2001—2017年我國金生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (三)傳統(tǒng)優(yōu)勢礦產(chǎn)精礦產(chǎn)量減少，消費(fèi)量基本平穩(wěn)

11

錫

       2017年，全國錫精礦(金屬)產(chǎn)量9.58萬噸，比上年增長4.3%；精煉錫產(chǎn)量18.22萬噸，比上年減少0.3%；表觀消費(fèi)量18.34萬噸，比上年減少4.2%。進(jìn)口錫礦砂(實物量)30.51萬噸，比上年減少37.7%。

圖12 2001—2017年我國錫生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

12

銻

       2017年，全國銻精礦(金屬)產(chǎn)量11萬噸，比上年增加1.85%；銻品消費(fèi)量(金屬量)約6.0萬噸，與上年基本持平。凈進(jìn)口銻礦砂(實物量)7.0萬噸，比上年增長30.0%。

圖13 2001—2017年我國銻生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

13

鎢

       2017年，全國鎢精礦產(chǎn)量(折WO3 65%)13.92萬噸(折鎢金屬7.22萬噸)，比上年增長6.2%；鎢金屬消費(fèi)量5.39萬噸，比上年增長23.9%。進(jìn)口鎢礦砂(實物量)0.4萬噸，比上年減少8.9%。

圖14 2001—2017年我國鎢生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

14

鉬

       我國鉬工業(yè)起步較晚，但是發(fā)展很快。21世紀(jì)以來，我國鉬生產(chǎn)與消費(fèi)都得到了快速增長，但是始終不能擺脫供應(yīng)過剩的局面。2017年，全國鉬精礦(金屬)產(chǎn)量9.5萬噸，比上年增長4.0%；鉬(金屬)消費(fèi)量8.49萬噸，比上年增長16.3%。出口鉬礦砂0.8萬噸，比上年增長36.8%。

圖15 2006—2017年我國鉬生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (四)水泥供需基本平衡，氮、磷等供應(yīng)過剩，鉀鹽供應(yīng)短缺

       我國是世界非金屬礦產(chǎn)資源大國，不僅礦產(chǎn)種類繁多，有的礦產(chǎn)品產(chǎn)量還在世界上占有重要地位。從近年的情況看，除硫、鉀肥短缺外，氮、磷產(chǎn)品供應(yīng)充裕，水泥供需平衡。

圖16 2016年和2017年我國主要非金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

15

水泥

       2017年，全國水泥產(chǎn)量23.1億噸，比上年減少0.4%；表觀消費(fèi)量22.9億噸，比上年增長1.7%，供需基本平衡。

圖17 2001—2017年我國水泥生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

16

鉀肥

       2017年，全國鉀肥產(chǎn)量599.7萬噸(折含K2O ....，下同)，比上年增長0.3%；表觀消費(fèi)量1033.1萬噸，比上年增長4.6%。進(jìn)口鉀肥449.4萬噸，比上年增長10.1%，對外依存度43.5%。

圖18 2001—2017年我國鉀肥生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

17

螢石

       2017年，全國螢石產(chǎn)量400萬噸，比上年增長8.1%；表觀消費(fèi)量382.5萬噸，比上年增長14.9%。出口螢石33.7萬噸，比上年減少10.1%。

圖19 2001—2017年我國螢石生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

18

鱗片石墨

       2017年，全國鱗片石墨產(chǎn)量67萬噸，比上年增長11.7%；表觀消費(fèi)量52.3萬噸，比上年增長6.7%。出口鱗片石墨15萬噸，比上年增長42.0%。

圖20 2001—2017年我國鱗片石墨生產(chǎn)與消費(fèi)情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

三、投資啟示

       1、從我國資源儲量占世界比例來看，小于5%的有鈷、石油、鋅、天然氣、鋁土礦、銅、金、鎳、磷，是我國.資源嚴(yán)重不足的礦種；大于30%的有銻、稀土、釩、鉬、鎢，是我國的優(yōu)勢礦種。

表1 2017年我國主要礦種的世界儲量占比

       我國是資源消費(fèi)大國，很多礦種消費(fèi)占世界的一半，所以要關(guān)注我國資源嚴(yán)重不足的礦種。

       我國的優(yōu)勢礦種，都是在國家的控制之下，對于中小型民營企業(yè)，沒有半點優(yōu)勢。

       2、從生產(chǎn)與消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)量是產(chǎn)量2倍以上的有：石油、鐵礦石、鎳、金，需要大量進(jìn)口；產(chǎn)量是消費(fèi)量2倍以上的有：鎢、鉬、銻，生產(chǎn)嚴(yán)重過剩。

表2 2017年我國主要礦種的生產(chǎn)與消費(fèi)表

       作為消費(fèi)大國，當(dāng)然要投資消費(fèi)量大于產(chǎn)量的礦種。

       3、其它礦種

       鉬礦：2018年鉬價格漲勢不錯，有人會問到鉬將來如何？價格上漲那肯定的暫時的，是低價位長期運(yùn)行的回歸，是嚴(yán)重過剩的礦種。

       磷礦：2018年磷價格漲勢不錯，多短期來看，會有不錯的表現(xiàn)；從長期來看，不容樂觀。

       鐵礦：與鉬正好相反，多短期來看，不容樂觀；從長期來看，會有不錯的表現(xiàn)。